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无现金支付会对 VISA 和 Mastercard 构成威胁吗？

你身边有没有人会把 Mastercard 和 Visa 误解为信用卡公司呢？Visa 和 Mastercard 其实更多是金融支付科技公司，它们建立的支付网络【Global Electronic Payment Network】可以提供全球消费者一个更有效率的金融支付环境。他们既不借钱也不发卡，也不会从消费者逾期付款中赚取利息。所以 Mastercard 和 Visa 其生意模式完全不会有信贷风险 （Credit Risk）。

那 Visa 和 Mastercard 到底是怎么赚钱的呢？：

他们所建立的支付网络【Global Electronic Payment Network】总共涉及了四个参与方 :

从以上的图，读者们可以发现 Visa 和 MasterCard 扮演着 “Toll Booth”的角色。简单来说，Visa 和 Mastercard就是负责连接商店的銀行戶頭和刷卡人的銀行戶頭。

Visa 和 Mastercard通过其建立的支付网络来负责处理授权（Authorise）,清算 (Clear) 和结算 (Settle)每一笔交易数量，所以它们都能从收单银行和商家之间分到一杯羹。它们会收取大约0.1%的数据处理费用。这包括 : 授权费用 （ Fees for Authorization ）, 结算费用 (Clearing & Settlement Fees） 和 网络接入费（ Network Access Fees ）. 除此之外，它们还会收取服务管理费 (Service Revenue)，按照其银行用户的使用量来向各个银行收取相对的维护网络的管理费用。

PayPal, Apple Pay 和 Square 这些新颖的金融科技公司真的会对 Visa 和 Mastercard 构成威胁吗？

就像上述所说，Visa 和 Mastercard 拥有着 “Toll Booth” 的商业模式，只要是消费者选择使用 Visa 和 Mastercard 就需要通过它们的支付网络计算消费金额和转移资金。

让笔者为你举个例子，PayPal 作为一个在国际贸易线付款服务商，与其说是 Visa 和 Mastercard 的竞争对手，不如说是合作伙伴。在2017年，PayPal 加入了 Visa 的数字支付合作 【Visa Digital Enablement Program】,从而加强了手机或任何电子设备商的安全支付。PayPal 通过与 Visa 的银行伙伴的合作，不但可以进一步扩大 PayPal 的使用范围， PayPal 使用者也可以轻松选择使用 Visa 或 Mastercard 消费，体验更加无缝支付体验。总结来说，PayPal，Apple Pay 和 Square只是改变了人们的付款方式，只要你在其中一个平台选择 Visa 和 Mastercard 消费，金流还是必须通过它们的支付网络。Visa 和 Mastercard 最大的对手还是现金。

Visa 和 Mastercard 的护城河

对笔者来说，Visa/Mastercard 有着深厚的经济护城河。Visa/Mastercard全世界家喻户晓的品牌，其最大的护城河就是拥有着网络效应 （Network Effect ）。新型的金融科技公司几乎难以攻破它们所垄断的支付系统市场。

举个例子：如果你是商人，经营着一个生意，你会想要跟每年处理过千亿美元交易金额，拥有着辅天盖地的电子支付网络基础设施的公司合作？还是一些收费较便宜但还未在支付系统市场立足的新型金融科技公司？笔者当然会选择前者。毕竟Visa/Mastercard商业基础庞大，有着可靠安全的的支付网络。所以说，新力军要怎么去攻破这两位支付系统龙头的地位呢？

最后,笔者要提醒大家的是Visa 和 Mastercard是周期性业务。 收入取决于消费者购买能力，可以说是非常依赖全球经济周期的起伏波动。在经济衰退期间，人们的购买能力就会相对的减少，因此也会间接的影响 Visa 和 Mastercard 的业务。

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