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马股有950多家上市公司, 接近40%的是净现金公司。这些公司不是老牌的消费股, 就是盈利不断成长的优质公司, 因此才可以维持公司成长的同时还可以累积不菲的现金在手。当然大部分刚刚上市1 – 2年的公司,因为集资获得不菲的现金,所以米缸常满。
Net Cash = 手上的现金Cash – 所有的Borrowing, > 0就是净现金
而这些公司现金那么多, 它们都会怎么做呢??
1.派发股息
现金多的公司, 投资者当然希望公司会派发多点股息啦。而且偶尔也可以派发特别股息,马股出名的股息股 + Net Cash公司就有FPI,LIIHEN,UCHITEC,HLIND,MAGNI等,大部分都是来自制造业领域。
有些有钱的公司把大部分赚到的钱拿来派息,但是很少把钱拿来扩张。这有可能是因为行业处于夕阳,或者是老板已经甘于现状,时间到了派钱,日子逍遥快活。
但是有些朝阳行业公司每年都拿出50%或以上的盈利做扩张,这样才能够越做越大。积极扩张的Net Cash公司大部分都是来自出口制造业如科技,手套,家私,电子组装等领域。
3.收购其他企业
有了现金在手, 公司就可以收购其他比较小型的公司扩张。尤其是经历了2020年疫情的摧残,有很多小型公司已经是苦不堪言。那些现金满满的公司就可以选择收购同行扩张公司的规模,近期来自Penang的MI就以RM270 mil收购了台湾科技公司,不过它是以发出新股的方式收购。
PENTA,TOPGLOV,SCOMNET等公司都在过去几年收购过同行,而这几家公司也在2020年表现亮眼。
4.容易跟银行举债
当公司的现金多, 也意味着公司的Gearing ratio比较低。这种公司假设突然要扩张急需大笔资金, 银行是很乐意借钱给你的。毕竟这种优良记录的优质企业, 倒债的机会比较低。
银行会都是在下雨天收雨伞,然后专门找优质Credit Rating的公司借钱给他们。
5.容易度过金融危机
很多举债过高的公司在金融风暴就是因为资金链出现问题而倒闭。但是一些老牌公司就是靠着雄厚的现金度过一次又一次的危机。
现金牛的例子如下:
PANAMY
FAVCO
HUPSENG
HLIND
这些公司都有能力在经济低迷的时候维持派息, 原因就是有雄厚的现金做后盾。有人说不借钱做生意的公司不容易把公司做大。笔者认为不同领域以及不同管理层都有自己做生意的一套。只要是公司盈利可以维持成长, 不管是净现金或者是借债公司都是好公司。
共勉之。
最新季度盈利YOY,按年成长的Net Cash公司。
例子:
ABC ( +88.88%) 的意思就是公司盈利按年成长88.88%
Net Cash超过RM1,000 mil的公司:
TOPGLOV (+2032.2%)
SUPERMX(+3090.4%)
HARTA (+424.7%)
Net Cash介于RM500 -999.99 mil 的公司:
MPI (+50.3%)
INARI (+46.8%)
UTDPLT (+58.3%)
PADINI (+5.7%)
Net Cash介于RM250 -499.99 mil 的公司:
PANAMY(+30%)
F&N(+26.4%)
KOSSAN(+609.2%)
KMLOONG(+109.1%)
CSCSTEL (+20.8%)
APM (+478.6%)
JCY (+764.4%)
Net Cash介于RM100 – 249.99mil 的公司:
FRONTKN (+12%)
GDEX (+51.1%)
AMWAY (+47.1%)
ASIAFLE (+79.3%)
FPI (+62.7%)
HSPLANT (+24490.2%)
GREATEC (+79.7%)
VS (+38.7%)
VITROX (+114.4%)
GHLSYS (+65.5%)
POHUAT (+48.9%)
LIIHEN (+32.2%)
ZHULIAN (+8.7%)
AHEALTH (+0.7%)
SKPRES(+76.9%)
APOLLO (+3.9%)
AHEALTH (+0.7%)
TGUAN (+13.0%)
UCHITEC (+3.0%)
UNISEM (+1683.3%)
MYEG (+17.1%)
MTAG (+66.1%)
HEVEA (+137%)
HEXZA (+51%)
Net Cash介于RM50 – 99.99 mil 的公司:
LATITUD (+99.3%)
BPPLAS(+38.1%)
UWC (+93.6%)
RUBEREX (+1168.9%)
JFTECH(+121.5%)
COMFORT (+1118.5%)
Net Cash RM50 mil 以下的公司:
ESCERAM (286.8%)
TEKSENG (4141.9%)
KAWAN (129.1%)
SCICOM (5.5%)
IQGROUP (+123.5%)
INNO (+120.3%)
3A(+3.3%)
SUPERLN (+1.6%)
LEESK(+161.8%)
CAREPLS (+968.2%)
有钱的公司不一定会涨,因为没有扩张。有钱的公司,又身处在朝阳行业,公司又积极做扩张,这算不算是股市里的【高富帅】??因此大家会注意到符合以上3个条件的Net Cash公司,估值PE都会比同行高上不少。
最新季度YOY,按年下滑成长的Net Cash公司。
例子:
DEF ( -18.88%) 的意思就是公司盈利按年下滑18.88%
Net Cash超过RM1,000 mil的公司:
PCHEM (-14.8%)
ORIENT (-85.1%)
PETDAG (-11%)
LCTITAN (-13.7%)
HLIND (-19.9%)
Net Cash介于RM500 -999.99 mil 的公司:
KSENG (-175.0%)
TIMECOM (-20.5%)
SUNCON (-28.2%)
Net Cash介于RM250 – 499.99 mil 的公司:
PENTA (-30.0%)
MAGNI (-30.2%)
Net Cash介于RM100 – 249.99 mil 的公司:
FAVCO (-82.5%)
AJI (-10.2%)
KESM (-83.1%)
KERJAYA (-8.0%)
GTRONIC (-4.8%)
PIE (-31.0%)
DELEUM (-32.0%)
PENERGY (-5.3%)
MI (-29.2%)
Net Cash介于RM50 – 99.99 mil 的公司:
CARIMIN (-42.8%)
HUPSENG (-24.8%)
PWROOT (-37.1%)
SCOMNET (-0.5%)
TECHBHD (-7.3%)
WELLCAL (-7.6%)
Net Cash RM50 mil 以下的公司:
DUFU (-13.0%)
KGB (-21.7%)
REVENUE (-28.9%)
MMSV (-75.3%)
Harryt30