HARTA股东大会后的余震

手套领域结构性的改变

在HARTA的股东大会,他们预测2022年的产量会增加40%到7,000亿只,按年增加40%以上。其实重点Zeff都在HARTA AGM简介写了,我们来说说未来。

以上5个国家上市的12家手套公司,PE最高的是HARTA,因为技术最强,也没有什么涨过。其余的估值介于1.5 – 5.0。

看了很多头行的报告,很多都分析两年后的盈利会从历史新高跌70 – 80%等。大部分算法都是下个财政年盈利减半,2023财政再减半。

假设现在的股价保持不变两年,2年后的PE 是现在 X 4,因为盈利/4。举个例子,UOB预计2年后TOPGLOV的盈利会从顶峰下跌超过80%。

假设Topglov股价保持不变,盈利下跌80%,2年后的PE = 3.51 x 5,相等于17.5左右。

1年后的变化很多,我们很难预测未来。COVID19之前,手套的PE是介与15 – 30之间,HARTA最高,其次是TOPGLOV以及KOSSAN。小型手套估值可以是10 – 15之间,因为Margin不高。

预计在中国以及泰国的抢滩下,明年Oversupply会比2016年以及2019年更加严重,因此估值可能会比Covid19 之前低。如果未来4 – 8个季度手套股的盈利持续下跌,PE就会越来越高。

今年不会是进场手套的好时机,还是有下跌的潜在风险存在。12月我们会再跟进手套领域最新进展,现在千万不要进场。

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