三大OSAT今年股价表现：
?MPI +74.11%
?INARI +37.68%
?UNISEM + 32.36%
今年的封装测试OSAT的业绩非常出色，MPI以及INARI在FY2021的全年营业站上历史新高。而MPI以及UNISEM的营业额也在4 – 6月单季新高，GTRONIC因为成长有限，今年股价反而是跌的。排名前3的OSAT平均股价涨幅48%，马来西亚市值最大的两家科技股也都是OSAT。
下半年我们认为行业的龙头会比较稳定，因此科技领域我们很看好市值最大的INARI以及MPI。这两家够公司过去半年一直出现在重点学习案例，而且两家都是封装测试OSAT，因此我们会把这两家一起绑定成为一个重点学习案例。
这两家公司的管理层都表示，如果没有MCO的影响，公司会做得更好，因此我们预计7-9月他们会努力赶单，补上FASA 1以及2延迟送出的订单。2022年下半年新的芯片厂会陆续投产，因此封装测试的需求也会增加，相信一些芯片公司已经通知OSAT公司必须增加产能以迎合未来的成长。
此外，INARI主攻5G通讯，MPI主攻Automotive，5G以及工业数据中心，两家各有所长。两家都有长远的成长蓝图，INARI目标是3年营业额翻倍，而MPI的目标是6年成长营业额200%。
MPI估值虽然比较便宜，但是成交量比较低以及股价昂贵，因此不受散户喜爱。不过之前已经持有至今的投资者，长成长，长持有。假设有套利些许，成本优势会更加明显。从去年8月尾分享至今，股价从15.70上涨到现在的45.20，涨幅188%。好的公司只要继续成长，未来还是可以继续上涨的。
昨天INARI的MOU是利好，不过最终还是看双方在6个月内可否达成协议，一起在中国发展OSAT业务。假设成功，预计在FY2023会开始贡献营业额。
此外，公司现金超过RM20亿，主要应该是用于扩张以及收购推动公司成长。因此未来1 – 2年，INARI会再度启动成长的引擎。而且INARI很大机会在未来12个月冲击30大蓝筹股，基金可能会继续加码进场，投行最高的目标价格是RM4.80。
11月的业绩出炉，就是看底牌的时候。长成长，长持守。共勉。
